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　　第一上海发布询查陈述称九游会欧洲杯，保管比亚迪电子（00285）“买入”评级，预测2024-2026年收入永别为东说念主民币1673亿、1885亿和2041亿，增长28.7%、12.7%和8.3%；2024-2026年净利润永别为东说念主民币46.2亿、56.9亿和67.2亿元，增长14.3%、23.2%和18.1%。给以公司猜想打算价54港元。

　　第一上海主要不雅点如下：

　　破费电子趋势向好：

　　受益于外洋大客户的居品品类彭胀和安卓高端智妙手机需求复苏，本年公司的破费电子业求完结大幅度增长。从业务季节性限定看，四季度阐发将好于三季度。外洋大客户订单握续攀升，公司通过平台、时候和供应链撑握等协同性效应，普及了毛利率水平。预测跟着来岁自动化进度握续普及，外洋大客户毛利率还有小幅普及空间。

　　下半年汽车电子高附加值居品启动放量：

　　下半年主动悬架启动量产，智能座舱、智能驾驶和热管束等高附加值居品握续出货，加上里面握续降本，故意于化解行业降价的压力，保管自如的毛利率水平。预测本年汽车电子将接近200亿元，下半年阐发优于上半年。而来岁启动，高附加值的居品完结全年利润孝顺，预测来岁汽车电子收入跨越300亿元，高于阛阓预期。

　　AI关联业务启动孝顺收入：

　　公司拓展了企业级通用做事器、存储做事器、AI做事器、液冷散热、电源管束等居品及处置决议。下半年公司将真切与各细分限度顶尖客户的相助。同期AIDC、工业机器东说念主等新业务将启动落地，并完结批量录用。预测AI关联业务本年产生10亿元傍边的收入，来岁完结翻倍或以上的增长。

　　功绩悉力开释：

　　2025年公司利润增长点来自：外洋大客户结构件毛利率握续攀升；外洋大客户拼装业务扩品类，有望延长到跟高端的居品；汽车电子高附加值居品不休量产，完结50%以上的增速；AI关联部件和拼装业务初见增长势头。而本年户储业务下跌的负面影响在来岁将变得聊胜于无，财务用度也将因为握续还款而有大幅减少。

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背负裁剪：史丽君 九游会欧洲杯